新華財經(jīng)布魯塞爾2月21日電（記者 黃曉蘭）標普全球（S&P Global）最新公布的歐元區(qū)2月采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)商業(yè)活動擴張速度創(chuàng)三個月新高，綜合PMI從1月的51.3升至51.9，高于市場預(yù)期的51.5。歐元區(qū)經(jīng)濟增長展現(xiàn)韌性，但價格和就業(yè)數(shù)據(jù)釋放復(fù)雜信號，為歐洲央行保持謹慎立場提供了新的依據(jù)。

制造業(yè)重返擴張 經(jīng)濟動能“拐點”隱現(xiàn)

2月最引人注目的變化來自歐元區(qū)制造業(yè)。制造業(yè)PMI時隔六個月首次重返擴張區(qū)間，從1月的49.5升至50.8，創(chuàng)逾一年半新高。

漢堡商業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家賽勒斯·德拉魯比亞（Cyrus de la Rubia）預(yù)計，歐元區(qū)制造業(yè)可能迎來“轉(zhuǎn)折點”，基礎(chǔ)比去年8月的短暫反彈更穩(wěn)固，今年有望從經(jīng)濟的“拖累者”向“貢獻者”轉(zhuǎn)變。

制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)更是從1月的50.5升至2月的52.1，達到六個月高點。在經(jīng)歷了三個月的收縮后，新訂單正以溫和的速度增長。

標普全球市場情報首席商業(yè)經(jīng)濟學(xué)家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）指出，“增長動能顯示出進一步向制造業(yè)轉(zhuǎn)移的跡象”，制造業(yè)產(chǎn)出強勁增長，企業(yè)樂觀情緒也達到四年來高點。

與此同時，2月歐元區(qū)服務(wù)業(yè)PMI從1月的51.6微升至51.8，雖不及市場預(yù)期，但仍在溫和擴張區(qū)間。

德拉魯比亞表示，“歐元區(qū)經(jīng)濟展現(xiàn)出穩(wěn)固的運行態(tài)勢，這得益于服務(wù)業(yè)和制造業(yè)新業(yè)務(wù)量上升，預(yù)計將為未來數(shù)月的產(chǎn)出增長提供持續(xù)動力。”

成本激增與就業(yè)收縮釋放復(fù)雜信號

在商業(yè)活動加速擴張的背后，價格與就業(yè)數(shù)據(jù)釋放了復(fù)雜的信號。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2月制造業(yè)成本大幅上漲，增速達到2022年12月以來最快水平。但值得注意的是，成本上漲并未完全傳導(dǎo)至銷售端，產(chǎn)品售價漲幅相對溫和。

分析人士稱，這一“成本漲、售價緩”的組合，可能反映出企業(yè)在需求復(fù)蘇尚不穩(wěn)固的背景下，為保市場份額而主動壓縮利潤空間。

就業(yè)市場方面，在商業(yè)活動整體加速的背景下，企業(yè)招聘意愿卻趨于謹慎。數(shù)據(jù)顯示，2月歐元區(qū)就業(yè)人數(shù)連續(xù)第二個月下降，制造業(yè)就業(yè)持續(xù)萎縮，而此前長期作為就業(yè)增長引擎的服務(wù)業(yè)，其就業(yè)人數(shù)僅與上月持平，結(jié)束了長達五年的連續(xù)增長態(tài)勢。

“工資成本上升是導(dǎo)致整個歐元區(qū)招聘停滯的原因之一，而這一因素可能會限制該地區(qū)的進一步復(fù)蘇。”威廉姆森說。

歐洲央行“按兵不動”預(yù)期強化

歐元區(qū)經(jīng)濟增長展現(xiàn)韌性，制造業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，這與歐洲央行在此前利率決議中的判斷基本一致。

歐洲央行2月維持歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率不變，并強調(diào)在全球充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境下，歐洲經(jīng)濟依然保持韌性，全球貿(mào)易政策不確定因素和地緣政治緊張局勢繼續(xù)給經(jīng)濟前景帶來不確定性。

此外，服務(wù)業(yè)通脹雖在2月略有緩解，但仍處于高位，潛在價格壓力并未完全解除。漢堡商業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家指出，鑒于經(jīng)濟活動的穩(wěn)定擴張以及服務(wù)業(yè)通脹仍在較高水平，歐洲央行有較大概率“按兵不動”。

標普全球經(jīng)濟學(xué)家表示，盡管有跡象表明近幾個月歐元區(qū)通脹有所抬頭，物價壓力基本上仍控制在央行目標水平附近。

歐洲央行內(nèi)部對當前經(jīng)濟形勢的評估也偏謹慎。歐洲央行管委馬丁斯·卡扎克斯（Martins Kazaks）上周表示，歐洲央行尚未完全感受到歐元升值的影響，現(xiàn)在不是調(diào)整利率的時候。

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編輯：王姝睿

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