新華財經(jīng)北京3月2日電（吳鄭思、張瑤）受地緣局勢升級影響，國內(nèi)商品期貨市場本周一（3月2日）多頭情緒急速升溫。截至收盤時，集運(yùn)指數(shù)（歐線期貨）、SC原油、高低硫燃料油、甲醇、塑料等多個品種封板漲停。受此提振，中證商品期貨價格指數(shù)當(dāng)日收報1770.01點，較前一交易日大幅上漲63.55點，漲幅3.72%；中證商品期貨指數(shù)收報2439.78點，較前一交易日上漲87.60點，漲幅3.72%。

圖為中證商品期貨價格指數(shù)日內(nèi)走勢圖（來源：新華財經(jīng)專業(yè)終端）

中東緊張局勢顯著升級 相關(guān)品種集體漲停

地緣風(fēng)險急速升溫，推動國內(nèi)能化、航運(yùn)、貴金屬等品種3月2日集體大漲。尤其是能化板塊，在伊朗方面宣布禁止任何船只通過霍爾木茲海峽的背景下，即便歐佩克+多個產(chǎn)油國宣布自4月起增產(chǎn)，也未能緩和國際市場對原油供應(yīng)中斷風(fēng)險的擔(dān)憂。在此背景下，原油、燃料油及相關(guān)能化品種2日早盤不同程度跳空高開，截至收盤時，高低硫燃料油、SC原油、甲醇、純苯、丙烯、聚丙烯、乙二醇（EG）、液化石油氣（LPG）、塑料等均封板漲停，對二甲苯（PX）、PTA、BR橡膠等也均漲超6%。

在廣發(fā)期貨看來，霍爾木茲海峽的暫時性封鎖極大的推升地緣溢價，并實質(zhì)性的影響原油的全球供應(yīng)格局，但影響的大小取決于海峽的封鎖時間。該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步表示，由于伊朗自身原油出口高度依賴該海峽，全面封鎖等于自斷其主要收入來源，且歷史上霍爾木茲海峽從未真正長時間封鎖過，因此本次海峽的封鎖時間難以評估，是本輪原油價格上行的核心推動。

伊朗不僅是重要的產(chǎn)油國，也是我國甲醇重要的進(jìn)口來源國。在地緣局勢提振下，甲醇2日大幅高開，一舉扭轉(zhuǎn)了此前的疲軟走勢。對此，廣發(fā)期貨分析認(rèn)為，短期內(nèi)地緣沖突帶來的供應(yīng)鏈擔(dān)憂、能源品的成本支撐利多格局難以快速逆轉(zhuǎn)，甲醇主力2605合約或維持偏強(qiáng)震蕩態(tài)勢；但中長期來看，若中東局勢逐步緩和、伊朗裝置順利復(fù)產(chǎn)，進(jìn)口供應(yīng)缺口將逐步修復(fù)，疊加國內(nèi)新增產(chǎn)能的釋放，甲醇價格的上行壓力或?qū)⒂兴徑狻?/p>

中東局勢的升級也影響了航運(yùn)市場。受此影響，集運(yùn)歐線期貨所有合約3月2日集體封板漲停，領(lǐng)漲商品市場。在業(yè)內(nèi)看來，目前航運(yùn)市場交易邏輯重回“風(fēng)險溢價+挺價博弈”的格局之下?；钴S在霍爾木茲海峽區(qū)域的全球物流巨頭地中海航運(yùn)、馬士基航運(yùn)、法國達(dá)飛海運(yùn)、德國赫伯羅特公司等日前均采取措施，指示船只前往安全區(qū)域避險、暫停接新單、調(diào)整航線和時刻表，同時不少貨輪、油輪改道好望角，避開蘇伊士運(yùn)河。在海通期貨看來，短期內(nèi)，地緣沖突烈度提升帶來的供應(yīng)不穩(wěn)定性可能更強(qiáng)于基本面的淡季定價框架，船司挺價的積極性放大，運(yùn)價淡季底部位置可能有所提高。在“宣漲預(yù)期—落地驗證”這一邏輯未完全打破前，短期盤面跟隨近端價格偏弱運(yùn)行，中期盤面交易節(jié)奏更加偏向于多頭氛圍。

此外，地緣局勢升溫帶來的避險需求也推動貴金屬價格進(jìn)一步走高。截至2日下午收盤，滬銀主力合約錄得9.20%的漲幅，滬金也收漲超4%。

多晶硅刷新數(shù)月新低 生豬承壓收跌

與能源化工品種漲勢如虹形成對比的是，幾乎不受地緣局勢影響的多晶硅、生豬、尿素等品種2日震蕩走低。截至收盤時，多晶硅收跌2.12%，生豬、燒堿、尿素等三品種收盤跌幅也均在1%以上。

分析認(rèn)為，盡管多晶硅市場仍有“反內(nèi)卷”政策的樂觀預(yù)期支撐，但現(xiàn)實基本面依舊疲軟：供應(yīng)端，3月復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能預(yù)期增多；需求端，節(jié)后迄今現(xiàn)貨成交清淡，且下游硅片環(huán)節(jié)庫存持續(xù)高企；庫存端，最新一周多晶硅繼續(xù)小幅累庫。乏善可陳的基本面拖累下，多晶硅期價2日盤中觸及去年7月中旬以來新低。在中信建投期貨看來，在市場低迷的背景下，預(yù)計多晶硅后市價格仍主要受行業(yè)治理與監(jiān)管動態(tài)影響，現(xiàn)貨價格底部支撐關(guān)注主要企業(yè)成本線。

生豬在春節(jié)后需求階段轉(zhuǎn)淡的拖累下，2日弱勢下行。終盤收跌近2%，盤中刷新主力合約換月以來的新低。在長安期貨看來，在生豬市場近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的邏輯之下，結(jié)合當(dāng)前去產(chǎn)能進(jìn)展，可以看出近端市場偏空格局尚未扭轉(zhuǎn)，因此，主力2605合約大概率仍將承壓；但結(jié)合行業(yè)盈虧狀況來看，2607合約可能成為去產(chǎn)能壓力降低之后的反彈甚至趨勢反轉(zhuǎn)合約。只不過，近期2607及之后的遠(yuǎn)月合約能否出現(xiàn)趨勢性上漲，或者說突破前期高點，仍需要完成去產(chǎn)能或者有希望完成去產(chǎn)能的邏輯支撐。

.

?

編輯：郭洲洋

?

聲明：新華財經(jīng)（中國金融信息網(wǎng)）為新華社承建的國家金融信息平臺。任何情況下，本平臺所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。如有問題，請聯(lián)系客服：400-6123115