?中國(guó)外匯儲(chǔ)備連續(xù)6個(gè)月增長(zhǎng) 黃金儲(chǔ)備“15連增”

?歐洲央行維持利率不變 未就未來(lái)政策路徑給出指引

?英國(guó)央行“按兵不動(dòng)” 稱利率“可能進(jìn)一步下調(diào)”?

?澳大利亞央行兩年多來(lái)首次加息

?美聯(lián)儲(chǔ)官員再度釋放“按兵不動(dòng)”信號(hào)

?日本央行會(huì)議紀(jì)要直指加息緊迫性

?印度央行維持基準(zhǔn)利率在5.25%不變

?墨西哥央行維持利率不變

【全球央行動(dòng)態(tài)】

?中國(guó)外匯儲(chǔ)備余額連續(xù)第6個(gè)月增加，黃金儲(chǔ)備連增15個(gè)月。數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為33991億美元，較2025年12月末上升412億美元，升幅為1.23%；黃金儲(chǔ)備規(guī)模為7419萬(wàn)盎司，環(huán)比增加4萬(wàn)盎司。

?歐洲央行維持基準(zhǔn)利率不變，為去年6月以來(lái)連續(xù)第五次暫停降息。不過(guò)，歐洲央行并未釋放下一步政策走向的明確信號(hào)，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)貨幣政策在一段時(shí)間內(nèi)保持穩(wěn)定的預(yù)期。官員們正密切關(guān)注歐元升值對(duì)出口競(jìng)爭(zhēng)力和通脹前景的影響。

?英國(guó)央行維持基準(zhǔn)利率在3.75%不變，但九名貨幣政策委員中有四人投票支持降息25個(gè)基點(diǎn)，釋放了強(qiáng)烈的鴿派信號(hào)。英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利也指出，今年應(yīng)該有進(jìn)一步降息的空間。

?澳洲聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)至3.85%，為2023年以來(lái)的首次加息，成為2026年首個(gè)加息的主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行。澳洲聯(lián)儲(chǔ)還上調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹預(yù)期，并警告稱經(jīng)濟(jì)活動(dòng)已接近極限，需要進(jìn)行幾次加息才能使其恢復(fù)平衡。

?美聯(lián)儲(chǔ)宣布，在2026年的壓力測(cè)試周期中將不會(huì)調(diào)整大型銀行的資本水平，目前正考慮對(duì)這項(xiàng)年度測(cè)試進(jìn)行多項(xiàng)改革以提升透明度。美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)監(jiān)管事務(wù)的副主席鮑曼表示，大型銀行的壓力資本緩沖要求將推遲至2027年調(diào)整，以便美聯(lián)儲(chǔ)有充分時(shí)間評(píng)估其測(cè)試模型在模擬經(jīng)濟(jì)衰退情境下檢驗(yàn)銀行財(cái)務(wù)狀況時(shí)可能存在的缺陷。

?美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜表示，他對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景“謹(jǐn)慎樂(lè)觀”，暗示強(qiáng)勁的生產(chǎn)率增長(zhǎng)有望幫助通脹回落至央行2%的目標(biāo)水平；當(dāng)前的政策立場(chǎng)能夠很好地應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。理事庫(kù)克表示，美聯(lián)儲(chǔ)必須在近期將通脹率拉回目標(biāo)水平，這對(duì)于維護(hù)其信譽(yù)至關(guān)重要；目前風(fēng)險(xiǎn)偏向于通脹上行，同時(shí)經(jīng)濟(jì)前景不確定性仍處高位。

理事米蘭表示，美聯(lián)儲(chǔ)今年需要降息不止100個(gè)基點(diǎn)，很期待凱文·沃什擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席后的表現(xiàn)。不過(guò)，里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴金強(qiáng)調(diào)，在通脹尚未完全回落至目標(biāo)之前，貨幣政策仍需保持謹(jǐn)慎，以確保勞動(dòng)力市場(chǎng)的穩(wěn)定。

?日本央行1月政策會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要顯示，在當(dāng)局密切關(guān)注日元疲軟對(duì)通脹的影響之際，決策層對(duì)及時(shí)加息必要性的認(rèn)識(shí)正在增強(qiáng)。

?日本央行審議委員增一行發(fā)表講話，明確表示需要進(jìn)一步加息以完成貨幣政策正常化，為市場(chǎng)日益升溫的加息預(yù)期再添助力。

?印度央行維持基準(zhǔn)利率在5.25%不變，在美印貿(mào)易協(xié)議緩解增長(zhǎng)擔(dān)憂后選擇觀望。印度央行行長(zhǎng)Sanjay Malhotra表示，貿(mào)易協(xié)議的成功達(dá)成對(duì)經(jīng)濟(jì)前景是個(gè)好兆頭。

?墨西哥央行維持隔夜利率在7%不變。墨西哥央行預(yù)計(jì)通脹率將于2027年二季度達(dá)到3%這一目標(biāo)。

?土耳其、西班牙、瑞士及意大利等國(guó)央行近日陸續(xù)從美聯(lián)儲(chǔ)體系內(nèi)招募資深官員擔(dān)任要職。

【市場(chǎng)觀察】

?中金研報(bào)稱，美聯(lián)儲(chǔ)短期或難“縮表”，但持續(xù)“擴(kuò)表”與QE的門檻也明顯上升。如果美聯(lián)儲(chǔ)不愿通過(guò)“擴(kuò)表”支持財(cái)政寬松，一個(gè)新的臨時(shí)性貨幣-財(cái)政協(xié)同方式可能使美聯(lián)儲(chǔ)增加降息幅度，財(cái)政部增加短債發(fā)行，首先推動(dòng)金融去監(jiān)管，然后再開(kāi)啟“縮表”進(jìn)程。美聯(lián)儲(chǔ)最終降息幅度或超出市場(chǎng)預(yù)期，美元寬松交易可能在短期回歸。美債收益率曲線陡峭化疊加金融去監(jiān)管，利好美國(guó)銀行股票。美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)Q定黃金牛市的終點(diǎn)，但這一拐點(diǎn)尚未到來(lái)。

?野村證券預(yù)計(jì)，日本央行將逐步推進(jìn)政策正?；?，60%概率在2027年中前加息三次，使政策利率從0.75%升至1.50%，創(chuàng)1995年以來(lái)新高。加息時(shí)點(diǎn)或?yàn)?026年6月、12月及2027年6月，節(jié)奏審慎，兼顧通脹韌性與經(jīng)濟(jì)敏感性。日本貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)正向更高終端利率傾斜，市場(chǎng)應(yīng)重視日本徹底退出超寬松時(shí)代的可能性。

?凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，印度央行的貨幣寬松周期可能已經(jīng)結(jié)束，短期內(nèi)重啟降息的可能性較低。印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景溫和回升，尤其受益于新達(dá)成的雙邊貿(mào)易協(xié)議大幅降低美國(guó)對(duì)印關(guān)稅，成為央行暫停進(jìn)一步寬松的關(guān)鍵動(dòng)因。印度央行已上調(diào)通脹預(yù)期，部分源于近期貴金屬價(jià)格上漲。在經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)、通脹向4%中期目標(biāo)回歸的背景下，印度央行恢復(fù)降息的政策門檻顯著提高。

?美銀證券報(bào)告指出，2026年亞洲各國(guó)央行貨幣政策將顯著分化。盡管2025年多數(shù)亞洲經(jīng)濟(jì)體因關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)維持寬松立場(chǎng)，但近期政策風(fēng)向已明顯轉(zhuǎn)向鷹派，主因是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)改善與通脹壓力持續(xù)。報(bào)告預(yù)計(jì)，澳大利亞、日本、新加坡和越南將在2026年進(jìn)一步收緊貨幣政策，可能通過(guò)加息或縮減流動(dòng)性措施應(yīng)對(duì)通脹并鞏固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。這一轉(zhuǎn)變標(biāo)志著亞洲貨幣政策從“防御性寬松”向“預(yù)防性緊縮”的關(guān)鍵拐點(diǎn)。

【本周重點(diǎn)關(guān)注】

?周二

00:00 歐洲央行行長(zhǎng)拉加德出席一場(chǎng)關(guān)于歐盟經(jīng)濟(jì)狀況及歐洲央行活動(dòng)的討論

03:30 英國(guó)央行貨幣政策委員曼恩發(fā)表講話

04:15 2027年FOMC票委、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克就貨幣政策和經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話

?周三

01:00 2026年FOMC票委、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席哈瑪克就“銀行業(yè)與經(jīng)濟(jì)展望”發(fā)表講話

02:00 2026年FOMC票委、達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根發(fā)表講話

?周四

02:30 加拿大央行公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

?周五

08:00 2026年FOMC票委、達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根在一場(chǎng)活動(dòng)上致歡迎詞，美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭應(yīng)邀出席

18:30 俄羅斯央行公布利率決議

20:00 俄羅斯央行行長(zhǎng)納比烏琳娜召開(kāi)貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)

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