?中金：相關資源股行情并未結束

?分析師：近期科技股拋售并不意味著AI投資熱潮結束

?調查顯示英國就業(yè)市場初現(xiàn)暖意

?凱投宏觀：日本債務／GDP比率料將繼續(xù)下降

?法巴銀行：日本央行加息節(jié)奏或略快于此前預期

?馬來亞銀行：新加坡元因風險偏好回升而走強

?美國銀行：印尼未來幾個季度經濟增長率有望小幅回升至5.3%-5.4%

【機構分析】

?中金研報稱，大宗商品是全球資金多元化的受益資產，當前能源、化工等多品種的估值與成本或已在偏底部區(qū)間，盡管短期波動加大，但由AI算力擴張與能源轉型驅動的剛性需求，以及部分品種的結構性供需缺口并未發(fā)生實質性變化，大宗商品的結構性行情可能尚未結束。中金策略大類資產團隊認為，凱文·沃什上任后的美聯(lián)儲決策可能受到多重制約，短期內大幅縮表的概率不高，美聯(lián)儲未必如市場擔憂那樣徹底轉鷹。綜上所述，隨著短期情緒釋放與交易擁擠度明顯下降，相關資源股行情并未結束，歷經短期調整后中期有望重拾升勢。

?M&G Investments分析師法比亞娜·費德利表示，近期全球科技股拋售并不意味著人工智能投資熱潮終結。她指出，這更像是“一次有意義的市場調整，而非AI投資周期的結構性斷裂”。費德利認為，投資機會遠不止集中在少數(shù)幾家受到市場關注的美國大型科技公司。在消費、傳媒和金融等多個行業(yè)，企業(yè)正積極部署AI以優(yōu)化成本結構和提升收入表現(xiàn)。

?一項受到英國央行貨幣政策委員會密切關注的調查顯示，盡管雇主在1月繼續(xù)縮減長期崗位的招聘，但縮減速度已放緩至18個月以來的最低水平。這份由英國招聘與就業(yè)聯(lián)合會（REC）開展的調查還顯示，企業(yè)自去年10月以來首次增加了臨時工的派遣量。REC的這份報告進一步證明了英國經濟在2026年正迎來轉機。

?凱投宏觀亞太區(qū)主管Marcel Thieliant指出，日本擬暫停對食品征收銷售稅，預計將導致通脹率下降約兩個百分點，甚至可能令整體通脹率進入負值區(qū)域。即便今年和明年赤字有所擴大，憑借強勁的名義GDP增長，公共債務占GDP比率仍將進一步快速下降。

?法國巴黎銀行經濟學家表示，鑒于日本首相高市早苗的擴張性財政政策可能進一步推升通脹，預計日本央行將以略快于此前的節(jié)奏加息。分析師預計，日本央行將在4月加息，隨后每隔四到五個月將繼續(xù)收緊政策，直到政策利率達到2%。

?據(jù)馬來亞銀行（Maybank）外匯研究與策略報告，因區(qū)域股市普遍上漲帶動風險偏好，新加坡元走強。報告指出：“當前環(huán)境下，美元偏向下行，對新加坡元保持建設性觀點。”分析師表示，這一判斷基于新加坡經濟增長強勁、通脹可控，以及新加坡元作為避險資產的可信度。

?美國銀行經濟學家Kai Wei Ang和Rahul Bajoria指出，在過去十多年中，印尼GDP增速大多徘徊在5%左右的背景下，未來幾個季度經濟增長率有望小幅回升至5.3%-5.4%。不過，經濟閑置程度依然較高：國內需求偏弱，小微及中型企業(yè)貸款增速低迷，工資增長乏力，均制約了經濟動能的全面修復。在此背景下，分析師預計，印尼央行今年或在確保印尼盾匯率穩(wěn)定的前提下，將政策利率進一步下調75個基點至4%，以支持經濟可持續(xù)增長。

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編輯：馬萌偉

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